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CFi.CN讯：中科软2026年中报显示，营收24.36亿元，同比微增0.06%；归母净利润0.90亿元，同比下降15.6%，主要受去年同期营业外收入高基数影响。经营性现金流净流出收窄至-10.80亿元，回款管理成效显现。分业务看，保险IT收入增长2.91%，受益于AI向核心系统渗透；教科文及其他行业收入大增33.94%，反映数智化需求旺盛。

近期机构研报指出，公司正全面推进FDE能力升级，构建涵盖高端咨询、精准交付、AI赋能与生态运营的服务体系。研报认为，这将推动公司从传统项目制向模型授权、年度订阅、版本迭代等可持续盈利模式转型，提升客户黏性与长期收入确定性。

研报认为，尽管短期利润承压，但FDE战略落地有望改善毛利率结构和收入质量。当前56倍PE估值对应150亿元目标市值，隐含对商业模式升级的明确溢价预期。保险与教科文领域双轮驱动，为后续业绩回升提供支撑。

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