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CFi.CN讯：最新财报显示，小熊电器2026上半年实现营收23.5亿元，同比下降7.3%，归母净利润1.2亿元，同比下滑41%。二季度单季营收11.1亿元，同比减少8.6%，净利润0.4亿元，下降46%。其中内销收入下滑9.1%，外销收入小幅增长1.8%。罗曼智能二季度恢复正增长并扭亏为盈，而厨房和母婴品类受内需影响出现下滑，生活小家电则实现正增长。

券商披露研报指出，尽管公司上半年内外销阶段性承压导致业绩回落，但仍维持买入评级。研报认为，罗曼智能品牌恢复增长是积极信号，外销业务中母婴和生活电器保持不错势头，未来外销占比提升有望成为重要增长引擎。

研报指出，随着外销逐步改善以及内销提质增效，毛利率有望修复，期间费用率压力也将逐步缓解，这将推动净利率回升。研报下调了2026至2028年盈利预测，但基于长期外销增长和利润率改善逻辑，当前15.6倍PE仍具备配置价值。若外销加速兑现，利润率改善超预期，公司业绩弹性有望释放，股价修复空间值得期待。

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