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作者 | 孟祥娜

编辑 | 胡芳洁

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

近日，成立23年的生物制药企业和美药业正式向港交所递交招股书。

公司专注于针对自身免疫性疾病和肿瘤的小分子药物研发，目前已构建涵盖7款候选药物的产品管线。

然而，其中仅有一款用于治疗中重度斑块银屑病的自身免疫类药物Mufemilast于2025年9月获批上市，其余产品均处于临床试验阶段。

由于此前长期无产品上市，公司至今尚未实现盈利。仅2023年至2025年上半年，累计亏损就达3.5亿元。不过，凭借差异化的产品布局，和美药业累计融资已达9.5亿元，E轮融资后估值更升至39亿元。

目前，公司尚未建立独立的商业化团队，因此Mufemilast的商业化体系建设、医保准入及市场推广成为当前重点任务。

与此同时，公司的资金压力日益凸显。截至2025年6月末，公司类现金资产仅余1.4亿元，还有7794万元短期借款要还，可支配资金已趋于紧张。和美药业此次冲刺港交所，能否解开资金死结？

1、家族持股超46%，股权激励八成归“自己人”

和美药业的故事，与许多生物制药企业相似，

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