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CFi.CN讯：稳健医疗2026年中报显示，上半年营收54.86亿元、同比增3.59%，归母净利润5.13亿元、同比增4.37%；Q2单季利润增速升至7.63%，呈现逐季改善趋势。消费品板块中干湿棉柔巾、成人及婴童服饰均实现双位数增长，医用耗材的手术室耗材和高端敷料也保持稳健扩张。

近期机构研报指出，公司医疗与消费双主业协同效应强化，境内收入占比超70%且增速略高于境外，渠道结构持续优化——线上收入占63%，抖音渠道增长近20%，全棉时代会员达7500万。研报认为，卫生巾短期承压属高基数扰动，后续随产品迭代与渠道下沉，消费板块增长有望提速。

研报指出，毛利率提升0.66个百分点至49%，有效对冲汇兑损失带来的财务费用上升；净利率稳中有升至9.36%。叠加高分红 回购(半年度回报占净利润81%)，估值性价比凸显。预计2026年净利润同比增19.1%，对应PE仅19倍，首次覆盖给予增持评级。

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