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CFi.CN讯：数据显示，长江电力2026年前三季度营收630.56亿元，同比降4.08%；归母净利润263.44亿元，同比下降6.56%。三季度单季发电量同比下滑14.89%，主因乌东德来水偏枯9.29%，但三峡来水已转为偏丰0.98%，电价基本稳定，Q3上网电价微升1.64%至0.272元/kWh。

近期机构研报指出，公司四大梯级水库已于10月17日完成蓄水，总量128.5亿立方米；三峡水库同步完成136.6亿立方米年度蓄水，直接夯实今冬明春发电基础。研报认为，叠加超强厄尔尼诺现象有望显著改善2027年长江流域来水，发电量弹性可期。研报指出财务费用连续三年下降，26Q3再降15.2%，持续增厚利润；虽公允价值变动短期拖累业绩，但属非经常性因素。研报维持“推荐”评级，并上调2026—2028年净利润预测至331亿、358亿、363亿元，对应PE不足21倍，估值具备安全边际。

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