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CFi.CN讯：皓元医药2026年前三季度营收26.46亿元，同比增长28.52%；归母净利润3.09亿元，增长30.49%。单看Q3，营收9.98亿元、同比增33.44%，归母净利润1.38亿元、同比大增62.10%，增速明显加快。毛利率升至50.81%，研发费用率微降，显示经营效率持续优化。

近期机构研报指出，Q3高增长主要来自后端大订单集中交付，尤其是ADC领域Payload-Linker核心中间体批量出货，叠加重庆基地投产强化大分子服务能力。研报认为，公司已形成“前端试剂 后端CDMO”双轮驱动，前端生命科学试剂收入达19亿元、增超30%，后端原料药及制剂收入7.3亿元、增超22%，其中Q3后端增速高达53%。

研报指出，皓元医药是国内稀缺的ADC一站式服务平台，技术卡位清晰，XDC、PROTAC等新分子布局进一步打开成长空间。基于业绩提速与能力边界拓展，多家券商上调未来三年盈利预测，并维持“买入”评级。

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