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CFi.CN讯：数据显示，地素时尚2026年第三季度收入5.9亿元，同比 22%；扣非归母净利润1.0亿元，同比大增72%，显著超出市场预期。毛利率升至74.4%，销售费用率大幅下降2.9个百分点，扣非净利率达17.0%，盈利质量明显改善。

近期机构研报指出，Q3加盟渠道发货增速达38%，成为最大亮点，带动线下整体收入同比转正并加速至 17%。DA品牌Q3收入同比 25%，门店净增24家；DZ品牌亦提速至 15%，双品牌协同效应显现。公司Q3起进入门店净增阶段，经销门店较年初增加24家，渠道扩张节奏加快。

研报认为，存货周转天数缩短近30天至268天，经营性现金流达4.3亿元，是同期净利润的1.5倍，显示终端动销健康、回款能力强劲。叠加全年分红稳定、估值仅18倍PE，业绩修复确定性高，为后续增长打开空间。

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