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CFi.CN讯：帝尔激光2026年前三季度营收15.54亿元，同比降12.75%；归母净利润4.24亿元，同比降14.59%。Q3单季净利1.18亿元，环比下滑17.09%，主要受收入节奏及信用减值增加影响。数据显示，公司毛利率保持在44.79%，净利率27.26%，盈利质量仍稳健；合同负债9.13亿元，反映在手订单充足但执行节奏偏缓。

近期机构研报指出，业绩短期承压不改技术卡位优势。研报认为，BC电池激光微刻蚀技术正替代传统光刻，简化金属化流程，已进入量产导入期；TOPCon产线技改需求持续释放TCP、TCI等升级设备订单。更关键的是，公司上半年已落地组件端订单，LIB焊接与MBI互联技术打开第二增长曲线，设备应用从电池制造延伸至组件封装，市场空间显著扩容。

研报指出，TGV设备实现海外销售及复购，成套化订单提升客户产线渗透率。盈利预测上调至2026-2028年EPS 1.92/2.35/3.30元，对应PE 41/34/24倍，维持“买入”评级。

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