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导读：①昨日市场情绪阶段性修复，后市重点跟踪两市成交持续性、赛道与题材间的资金轮动；②算力硬件低位放量反弹，但上方套牢盘较重，反弹离不开持续量能配合；③机器人、AI 漫剧题材持续活跃，但板块内部分化加剧，警惕中后排跟风标的回撤。

昨日市场震荡走高，创业板指涨超3%，伴随成交同步抬升，情绪迎来阶段性修复窗口。今日盘面的延续性将成为短期行情的关键，若增量资金跟进乏力、指数在压力位冲高回落，则仍以震荡筑底结构看待。

算力硬件昨日强势反弹，新易盛、中际旭创双双涨超15%，剑桥科技、光迅科技、东山精密等涨停。算力硬件板块在经历长时间缩量整理后，交易拥挤度已充分回落，前期抱团筹码得到充分出清。结合三季报业绩兑现情况与海外云厂商资本开支订单来看，产业链基本面景气并未发生根本性扭转，此轮下跌更多是前期涨幅过高带来的估值消化与情绪回调，板块估值已经回归到更具性价比的区间，具备阶段性修复的条件。

不过，板块内多数个股上方堆积了大量套牢盘，叠加算力硬件权重占比高，反弹持续推进需要持续的量能支撑；一旦承接减弱，板块震荡反复的概率偏高，应对上仍需留意短线节奏。

题材方向，机器人与AI漫剧两大热门方向依旧反复活跃。福莱新材6天4板，锋龙股份、光洋股份、文投控股3连板、上海电影8天4板创历史新高。随着算力硬件这类前期充分调整的低位赛道集体回暖，场内资金逐步呈现高低切换态势。当前资金重心更多集中在辨识度高、连板形态顺畅的龙头标的，板块内部分化会逐步加剧，中后排标的存在调整风险，在题材分化过程中重点提防跟风补涨个股的回撤风险。

整体来看，当前市场属于存量博弈下的结构性修复行情，指数尚未形成趋势性反转信号。后续重点跟踪两个变量：一是全市场成交能否持续放大，这决定反弹的持续性；二是主线轮动节奏，低位赛道修复与题材炒作之间的资金分流效应，会持续影响盘面波动。

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