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CFi.CN讯：数据显示，藏格矿业2026年前三季度归母净利润61.1亿元，同比大增122%；单季度Q3净利24.7亿元，环比增近20%。核心驱动力来自巨龙铜业——公司持股30.78%，Q3贡献投资收益超47亿元，占整体净利77%。同时，麻米错碳酸锂项目已于8月投料试车，报告期末实现达产，累计产锂1.05万吨、净利1.37亿元。

近期机构研报指出，巨龙二期持续爬产叠加铜价上行，构成利润基本盘；而麻米错达产验证技术落地能力，为后续锂板块放量提供确定性支撑。研报认为，碳酸锂Q3销量环比激增93%，成本下降17%，毛利率仍高达75%，显示技改成效显著；钾肥短期受检修影响，但刚果钾矿并购落地后资源储备跃升至近20亿吨，中长期价值凸显。

研报维持“买入”评级，预计2026年净利87.9亿元，对应PE仅12.5倍，显著低于行业均值。铜锂双主线清晰，新产能释放节奏快于预期，估值与成长性匹配度提升。

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