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CFi.CN讯：数据显示，邮储银行2026年中报营收增7.3%，归母净利润增4.6%，其中Q2单季利润增速达7.5%，为2023年三季度以来最高。利息净收入增5.8%，非息收入大增12.3%，PPOP增长13.7%，成本收入比下降3个百分点。

近期机构研报指出，利润增速回升主因非息收入加速和对公贷款放量：手续费收入增12.2%，代销基金收入翻倍；对公贷款半年增量近6017亿元，已逼近去年全年，县域与涉农领域后发优势显现。自营存款占比近60%，带动负债成本率降至0.98%，为行业最低梯队之一。

研报认为，尽管零售资产质量短期承压(不良率升至1.00%，零售新生成率1.67%)，但Q2逾期指标企稳，信用成本抬升已夯实拨备。当前A股PB仅0.61x、股息率4.4%，估值处于历史低位。宏观预期改善或零售风险拐点确认，将成为估值修复关键催化剂。

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